KVB市场分析 | 11月20日：美元疲软与地缘政治紧张局势拖累USD/JPY于155.00下方挣扎

产品：EUR/USD

预测：上升

基本分析：

周二，EUR/USD 在 1.0550 至 1.0600 之间波动，短暂测试低位后回升，当日上涨 0.14%。

全欧HICP（调和消费者物价指数）通胀最终数据对交易者影响有限，本周美国市场的数据发布日程较轻。欧洲10月HICP同比持平于2.0%，符合初步预期，市场反应平淡。

欧洲央行行长拉加德将于周三在欧洲央行金融稳定会议上发表讲话，关注点包括持续的通胀压力和经济失衡。此外，周四初请失业金人数预计略有增加，而周五将发布美国PMI数据。

技术分析：

EUR/USD 自 9 月高点略高于 1.1200 以来已下跌近 6.5%，触及约 1.0500 的低点，随后弱势反弹至约 1.0600。尽管略有反弹，该货币对仍处于明显的看跌区域，远低于 200 日指数移动均线（EMA）1.0900。

近期的下跌动能已将 50 日EMA压低至长期均线之下，预计将进一步下探至1.0800附近。如果当前的上升势头失去动能，买卖双方预计关键阻力将出现在仍在下跌的50日EMA附近。

产品：XAU/USD

预测：上升

基本分析：

周三早盘，金价维持在 2,600 美元以上，并接近 2,650 美元，受到俄乌冲突升级引发的地缘政治紧张局势以及美国国债收益率回落的支撑。投资者对地缘政治问题的担忧增加了黄金作为避险资产的需求。金价突破 2,600 美元水平后，目前在 55 日简单移动均线（SMA）约 2,640 美元遇到初步阻力。

此外，美国美元的走弱也支持黄金的复苏。近期有报道称，拜登政府授权乌克兰使用美制武器对抗俄罗斯，这加剧了紧张局势。投机者已将黄金净多头头寸减少至约 236.5K 合约，为 6 月初以来的最低水平，暗示市场动能可能出现转变。

技术分析：

XAU/USD 的日线图显示，其已显著突破 100 日简单移动均线（SMA）约 2,550 美元，接近 11 月低点 2,536 美元。当前的周高点约 2,540 美元与 55 日 SMA 一致，加强了这一初步阻力区。下一个目标是 11 月 5 日的周高点 2,749 美元。

相反，如果金价快速跌破 100 日 SMA 2,551 美元，市场焦点将转向 11 月低点 2,536 美元。

短期4小时图显示，复苏仍有增长空间。相对强弱指数（RSI）已反弹，但在62附近遇阻，而平均方向指数（ADX）为32，表明趋势动能较弱。关键阻力在 2,639 美元，其次是 200 SMA 2,678 美元。支撑位仍然在 2,536 美元，这是一个需密切关注的关键水平。

产品：GBP/USD

预测：上升

基本分析：

周二，GBP/USD 交投于 1.2700 下方，交易者正等待周三的重要英国数据，特别是 10 月消费者物价指数（CPI）通胀数据的发布。

由于美国经济数据相对平淡，英镑市场将专注于可能影响英国央行（BoE）今年降息决定的信息。在货币政策报告听证会上，英国央行措辞谨慎，表示利率“适度限制性”，使交易者对进一步降息的预期降低至不足20%。

预计英国10月CPI通胀同比将从1.7%升至2.2%，环比增幅预测为0.5%。核心CPI预计下降至3.1%-3.2%之间。其他数据包括生产者物价指数（PPI）和零售销售数据将提供更多线索。而美国数据要到本周稍晚才会陆续发布，预计周四初请失业金人数略有增加，周五公布S&P采购经理人指数（PMI）。

技术分析：

虽然GBP/USD暂时获得了一些支撑，但仍处于看跌趋势中，受阻于1.2700水平及50日指数移动均线（EMA）1.2850附近。该货币对自9月高点1.3434以来已下跌6.23%，持续的疲软表明交易者保持谨慎。目前的情况对多头而言充满挑战，尽管他们寻求反转信号，但整体趋势仍然偏空，价格徘徊于较低水平。

产品：USD/JPY

预测：上升

基本分析：

周三亚洲时段，USD/JPY回落至155.00下方。美元普遍疲软、市场情绪谨慎以及日本可能干预汇市的预期限制了汇率的上涨空间。

俄乌冲突的持续紧张影响了风险偏好，令避险日元受益。日元此前的涨势已大部分回吐，推动USD/JPY接近154.00中部，欧洲时段临近时美元有所回升。

由于对日本央行（BoJ）下一次加息时机的不确定性以及市场风险情绪的改善，日元承压。此外，美国新当选总统特朗普的政策可能引发通胀，从而降低美联储（Fed）进一步宽松的可能性，这为美元提供了支撑。然而，日本可能干预汇市的传言以及地缘政治风险和美国国债收益率的下滑，可能限制日元的损失并对汇率上涨构成上限。

技术分析：

从技术角度看，USD/JPY周一未能守住155.00水平后回落，这对多头交易者构成警示。然而，154.00附近可能获得支撑，日线图上的正面指标提供了一定的支持。持续抛售可能将价格推向153.25，再到153.00，关键支撑位在152.70-152.65之间。若跌破这一水平，重要的200日简单移动均线支撑位将在151.90-151.85附近显现。

相反，155.00水平及近期高点155.35可能构成即时阻力。若能强势突破155.35，可能进一步增强看涨前景，使USD/JPY目标155.70，并有望向上测试多月高点156.75。

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