TMGM每日市场11月18日

周一（11月18日）于美国消费者表现出持续的消费意愿，10月份零售额稳步增长，并预示着假日购物季来临前美国经济仍有充足动能。美国10月零售销售月率录得0.4%，高于预期的0.3%。如果不包括汽车数据，零售额只增长了0.1%。超预期的零售销售数据让投资者削减了对2025年美联储降息的押注。报告中13个类别中有8个类别出现增长，其中电子和家电商店增幅最大。汽车销售录得三个月来最强劲的增长。电子商务的增长速度较为温和，可能是因为亚马逊的黄金会员日打折，以及沃尔玛和塔吉特的类似促销活动。消费者以强劲的势头进入今年最后几个月，这可能预示着一个强劲的假日购物季。然而，通货膨胀仍然顽固，一些零售商已经在考虑提高价格，因为他们预计当选总统特朗普将对进口商品征收更高的关税。美国消费者今年以来一直保持良好的增长势头，由于之前的数据向上修正，这份报告比看上去更强劲。这些数据继续表明，尽管利率居高不下，但消费者支出在进入假期旺季前依然保持弹性。美元指数上涨至106.80；非美货币下跌，澳元兑美元到达0.6460，欧元兑美元跌至1.0530附近，离岸人民币到达7.24。现货黄金反弹至2589美元附近，现货白银来到30.60美元附近。原油震荡至67.40美元附近。

基本面: 三菱日联表示，欧洲央行降息的速度可能慢于市场预期，市场的降息预期有些过高。该机构表示，欧洲央行对经济增长放缓反应迟钝，并指出，当欧洲央行在2022年至2023年加息时，它并没有对经济增长疲软给予太多关注。如果通胀上升，2025年可能也会出现同样的情况，归因于特朗普的贸易政策和欧盟对此的报复。

技术面: 欧元兑美元H4级别再次回落，并仍然在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛。美国对这个由20个成员国组成的欧元区商品需求只占该地区整体经济活动的一小部分，美元升值将超过关税的影响。

第一阻力位：1.0590 第一支撑位：1.0480

第二阻力位：1.0640 第二支撑位：1.0430

基本面: 由于投资者预期美国经济增长和通胀将走强，镑美跌至年初水平以下，这已是十年来连续时间最长的周线下跌。与欧洲其他国家相比，英国以服务业为主的经济被认为不太容易受到贸易关税的影响，预计英国央行降息力度将小于美联储和欧洲央行。不过，随着看跌情绪在长期期权上的积累，英镑可能会进入结构性疲软阶段。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡下跌，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱开始在零轴下方缩量。英国经济增长和预算前景存在一定的脆弱性，如果发生全球贸易战，这种脆弱性就会暴露出来。

第一阻力位：1.2680 第一支撑位：1.2570

第二阻力位：1.2730 第二支撑位：1.2520

基本面：日本三井住友银行利率策略师表示，因日元走软令日本央行加息押注升温，以及鲍威尔言论令日本国债市场承压，日本国债收益率上涨。10年期日本国债收益率触及1.08%，为7月25日以来的最高水平；5年期日本国债收益率升至0.705%，徘徊在2009年11月以来的最高水平附近。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方收敛。由于日元疲软会推高通胀，并通过增加进口成本损害家庭支出，一些投资者认为，日本央行可能会尽快采取行动。

阻力支撑位：

第一阻力位：155.70 第一支撑位：154.00

第二阻力位：156.60 第二支撑位：153.20

基本面：澳大利亚劳动力市场上月略有降温，10月仅新增约1.6万个就业岗位，低于预期。尽管经济增长放缓，但劳动力市场仍然非常强劲。失业率为4.1%，仍远低于疫情前水平，参与率仍然很高。对商业周期往往更为敏感的15-19岁年轻人失业率甚至降至一年来的最低水平。

技术面：澳元兑美元H4级别低位徘徊，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步扩张。澳洲联储本月将现金利率维持在4.35%不变的鹰派立场应该得到了证明。市场继续认为明年年中才会首次降息。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6520 第一支撑位：0.6430

第二阻力位：0.6560 第二支撑位：0.6390

基本面：周一现货黄金小幅反弹，周末俄乌紧张局势有所加剧，市场避险情绪有所增加，给金价提供反弹动能。金价上周五小幅走弱，周线跌幅约4.58%，创下三年多来的最大单周跌幅，原因是美联储降息预期降温提振了美元，削弱了投资者对黄金的兴致。所有的不确定性，特别是短期的不确定性已经被消除。现在黄金只是回到了基本面。

技术面：黄金H4级别超跌反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方金叉扩张。特朗普的关税计划将刺激通胀，有可能减缓美联储的宽松利率周期。由于黄金是一种非利息资产，因此利率上升会降低持有黄金吸引力。

阻力支撑位：

第一阻力位：2607.00 第一支撑位：2570.00

第二阻力位：2625.00 第二支撑位：2550.00

基本面：从全球市场看，主要经济体需求增长放缓迹象进一步显现。尽管发达经济体在零售与消费数据上有所回暖，但整体工业生产与能源需求并未同步跟上。尤其在亚太地区，能源消费未能维持预期水平，反映出多个市场仍面临增长放缓的现实。有分析认为，中小型炼油厂的开工意愿不足，加之局部地区工业减速，对原油的即时需求构成压力。

技术面：原油H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方构成底背离缩量。OPEC预计全球产量将增加，而需求增长疲软，这种现象并非局限于单一国家，而是多个新兴市场经济体普遍面临的共同挑战。

阻力支撑位：

第一阻力位：70.00 第一支撑位：65.00

第二阻力位：72.00 第二支撑位：63.00