【MACRO锐评】政策与争议：哈里斯和特朗普辩论中的经济与社会议题

美国民主党候选人副总统卡玛拉·哈里斯与共和党候选人前总统唐纳德·特朗普，在宾夕法尼亚州费城的国家宪法中心进行了首场电视辩论。这场辩论由美国广播公司（ABC）主办，场内无观众，持续90分钟，中间插播两次广告。距离选举投票不到两个月，美国媒体评价说，这次辩论对两位候选人来说将是“决定性90分钟”。

辩论伊始，哈里斯率先发言，她表示有一个计划来帮助那些担心经济和生活成本的美国家庭。哈里斯大力宣扬建立“机会经济”的计划，包括让住房更加便宜以及扩大儿童税收抵免的建议。她还抨击了特朗普的提议，例如为企业减税，并认为这些提议会损害美国中产阶级家庭的利益。特朗普的回应是重申他将对其他国家征收关税。他利用第一次发言机会，在回答有关经济的问题时，对移民问题进行了熟悉的攻击，指责来自“精神病院”的移民是抢走非裔美国人和其他人工作机会的罪犯。特朗普还表示，哈里斯也没有计划，她抄袭了拜登的计划。

关于关税问题，哈里斯表示，特朗普提出的对所有进口商品征收高达20%的全面关税是“对你赖以生存的日常用品征税”。哈里斯称，特朗普“引发了贸易战”。在谈及移民问题时，哈里斯表示，由于特朗普对共和党的游说，两党移民法案在国会被否决。她表示：“我们的前任总统更喜欢解决问题，而不是提出问题。”特朗普还被问及他将如何驱逐无证移民。对于特朗普所谓移民吃狗肉的说法，哈里斯还回应称，“这就是为什么在这次选举中，我得到了200名曾与布什总统、米特·罗姆尼和约翰·麦凯恩合作过的共和党人的支持，其中包括前副总统迪克·切尼和国会议员利兹·切尼的支持。”

随后，哈里斯表示，拜登政府必须在特朗普入主白宫4年后“收拾他留下的烂摊子”。她指责特朗普让美国陷入“大萧条以来最严重的失业问题”“内战以来对我们民主的最严重攻击”和“百年来最严重的公共卫生疫情”。主流经济学家认为她的经济计划将促进经济增长，而特朗普的经济计划将使经济萎缩。特朗普表示，他的关税计划将“耗资数十亿美元、数千亿美元”。他说，在担任总统时“没有通货膨胀，几乎没有通货膨胀”。特朗普表示，拜登政府已经推翻了这一进展。“我们国家的这些人绝对会因他们的所作所为而丧命。他们摧毁了经济。”

随后，辩论转向堕胎。哈里斯说，政府和特朗普不应该告诉女性如何对待自己的身体。特朗普若当选，将签署全国堕胎禁令。特朗普上个月表示，他不会支持在其家乡佛罗里达州举行扩大堕胎权的全民公投。特朗普说：“现在，我相信强奸、乱伦和母亲生命等例外情况……现在各州正在对此进行投票……每个州都在投票。这是人民的投票。现在不再与联邦政府挂钩。”

特朗普批评拜登政府的犯罪记录。哈里斯回应称，特朗普亦有法律问题。她说：“我认为这太荒谬了，因为这话出自一个曾因国家安全罪、经济罪、干预选举罪被起诉，还被判犯有性侵犯罪的人之口，他下一次出庭是在11月，接受自己的刑事判决。”特朗普回应称，自己受到了政治迫害，并称针对他的指控是“假案件”。特朗普补充道：“他们说我坏话，我可能因此头部受了重伤。”

在此次电视辩论中，哈里斯专门提到了特朗普目前的诉讼问题，并谈到他即将到来的另一次庭审，指出“他犯有的罪行危害国家”。美媒评论称，“在两人之间形成鲜明对比已成为哈里斯竞选活动的核心，她将这一策略带到了辩论舞台”。与上场和现任总统拜登进行的电视辩论不同，此次，在哈里斯持续的攻势下，特朗普多次提高音调，在主持人提醒时依然强行打断并抢话，以至于主持人只能停下，不再按计划提出问题。

据美国选举信息网站“真正透明政治”汇总的民调数据，截至8日，哈里斯在全国民调中平均领先特朗普0.5个百分点，但在宾夕法尼亚、威斯康星、密歇根等关键“摇摆州”，特朗普领先1.4个百分点。两大阵营近期各自在“摇摆州”密集举行竞选活动。中金公司认为，目前看，哈里斯并未大幅动摇特朗普的选票，其领先优势可能主要来自动员更多民主党、独立候选人选民和中间选民的支持。国会尤其是众议院的归属将直接影响财税相关政策的推进，目前依然是共和党领先。这一背景下，9月11日的辩论至关重要，从历次尤其是上次特朗普与拜登的经验看，这种胶着状态下，可能直接影响选情走向。

从目前来看，哈里斯政策或支撑美债利率与美元，但不利美股；特朗普则有利美股、周期品、比特币，但可能会干预美元。从市场和资产影响上，哈里斯“不温不火”且大体维持现状的政策，也基本决定了对市场的影响幅度大概率小于特朗普。其直接通过财政扩张补贴居民的方式，会使短期内发债增加甚至带来阶段性需求通胀压力，故对债券资产不利，并会支撑美元；其加税政策，也不利于美股；大宗供给可能继续受限。在特朗普政策下，美债利率下行空间受通胀性政策约束；美股受减税支持，且更利好周期品；美元受益于降息和政策或走强，除非行政干预推动竞争性贬值；大宗供给则可能增加。