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徐柏乔

海通电力设备及新能源行业联席首席

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亚非拉地区受供电紧张、财政压力影响，普遍面临电价压力。【巴基斯坦】据中巴经济走廊公众号，受财政压力影响，6月上调电价20%，每度电涨价5.72卢比。【巴西】据海外光储研究员公众号，7月电价上涨，26个月以来首次升级至“黄旗”级别，每1kWh电力价格将增加0.01885雷亚尔。【菲律宾】据海外光储研究员公众号，因持续高温供电紧张，吕宋和维萨亚斯电网日均电价分别上涨了11%和53%。【尼日利亚】据梦之桥中尼百事通公众号，供电不稳，4月电价从66奈拉增至225奈拉。【印度】据孟买指南公众号，4月孟买电价上涨，塔塔电力额外增加44-59%，MSEDCL增5.7%。

亚非拉7月光伏新政：据海外光储研究员公众号，【巴基斯坦】宣布50万套离网系统、305MW集中式太阳能电站、75kW社区光伏计划。【菲律宾】天主教会发起1千万太阳能屋顶鼓励项目；即将启动第二轮微电网系统招标，为缺电地区提供光伏、电池储能、备用柴油发电机构成的微电网系统。【越南】推进电力市场化改革，将分布式光伏等可再生能源项目纳入DPPA直接购电机制的范围，为储能系统的大规模应用奠定了基础。

波罗的海三国切割俄罗斯能源，乌克兰能源危机需求爆发。据海外光储研究员公众号，爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛将退出苏联时代的BRELL协议，三国将于2025年2月9日前，彻底与俄罗斯及白俄罗斯电网断开连接。据SMM光伏视界公众号，受俄乌冲突持续影响，乌克兰面临大面积停电及空调供应不足，明确免除了对进口光伏设备、蓄电池的关税增值税，将加速这些设备的引进，以缓解当前的能源供应紧张局面。

市场多点开花，上半年出口持续向好，下半年有望持续高增。据海关总署数据，1-6月我国对各国逆变器累计出口金额，印度同比增105%，巴基斯坦同比增297%，越南同比增54%，巴西同比增44%，新兴市场逆变器上半年出货已展现强劲增长态势，且仍在持续发力，我们认为，经济下行周期下，国家财政吃紧电价持续上调是新兴市场发展光伏的核心驱动力，俄乌冲突能源脱钩更催生新市场加大光伏投入，正处光储设备价格低位，经济性符合新兴国家的客观需求，未来一段时间将呈现全球新兴市场多点爆发的局面。

风险提示。光伏新增装机不及预期，行业库存消化不及预期，行业竞争加剧。