未来金价跌势有限？荷兰国际认为三大因素将支撑金价

荷兰国际集团(ING)表示，即使金价继续低于每盎司1300美元，持有黄金的基本理由依然完好，实物需求、地缘政治和通胀情况对金价形成支撑。法国农业信贷银行和凯投宏观也认为，未来金价的下跌空间可能有限。

荷兰国际集团的大宗商品策略师纽金特(Oliver Nugent)在上周五发布的一份报告中表示：“我们关注实物需求、地缘政治和通胀对金价的支撑作用。”上周，金价今年首次收于每盎司1300美元以下，此前金价创下2017年12月以来的最大单周跌幅。5月16日金价的跌幅最大，当天暴跌逾2%。

荷兰国际集团表示，预计金价不会进一步下跌。但是，该机构依然预测，未来几个月在出现重大反弹之前，黄金将表现暗淡。纽金特称：“事情不应该变得更糟，但看到改善还需要时间。我们预计，长期持有者/消费者将为金价提供支撑，即便黄金被基金经理所回避，因为后者寻求更有吸引力的短期回报。”纽金特补充称，黄金将坚守阵地的一个迹象是，ETF持有量上升至2013年以来的最高水平，在价格下跌后几乎没有平仓的迹象。另一个关键因素是，荷兰国际集团预计，因为美国方面不确定性的施压，美元可能会在今年晚些时候逆转涨势。 纽金特表示：“我们关注的是收益率曲线趋平，以及不断扩大的双重贸易赤字，而不是中期大选和短期贸易争端。我们不认为，相比其他因素，利率和美元更能引导金价走势。但是，在缓冲低点方面，紧缩实体市场的影响将起到越来越大的作用。”这位策略师还指出，今年第一季度疲软的实际黄金需求很可能是暂时的现象。世界黄金协会估计，第一季度的黄金需求下降了7%，这是10年来的最低点，主要是因为印度需求减少了12%。然而，正如世界黄金协会指出的那样，第一季度印度举办婚礼的好日子相对较少，因此对该季度的黄金需求造成冲击。第一季度印度只有7天这样的好日子，而今年剩余时间还有33天这样的好日子。纽金特补充称，除此之外，一些地缘政治问题可能会卷土重来，并增加对金价的支撑力量。这些问题包括朝鲜谈判，以及欧盟与美国之间的贸易僵局。