英伟达财报助攻科技股回暖，标普终结四连跌

市场概述昨日，在英伟达发布财报前，科技股走强带动纳斯达克指数领涨美股，标普500指数结束了“四连跌”。谷歌因发布最新AI模型一度大涨逾6%。英伟达业绩公布后，盘后股价一度涨6%，带动纳指100期货盘后上涨1%。不过，数字货币概念股表现不佳，遭遇大跌。宏观方面，美联储会议纪要和10月非农数据的缺席，打压了市场的降息预期，导致美元和美债收益率齐升。10年期美债收益率上涨2.5个基点。美元指数日内涨0.

【每日策略】联储内部分歧 黄金震荡偏上

黄金小时图黄金方面：11月20日早间，美联储公布10月政策会议纪要内容显示，美联储内部在讨论降息时存在严重分歧。在过去四年半的时间里，美国通胀率持续高于2%的控制目标，但最终仍决定下调利率。会议纪要显示：多数参会者支持降低利率，但同时他们对维持利率不变也同样接受，还有数名官员直接反对降息。在数据缺失背景下，美联储既要权衡通胀升温与就业市场疲软的双重风险，又要警惕经济潜在的风险。智昇研究投资策略师麦

11月20日：联储鹰鸣升美指，金银倒锤做短空

昨日黄金市场早盘开盘在4068.6的位置后行情先回落，日线最低给到了4054.6的位置后行情强势拉升，日线最高出触及到了4133.3的位置后，行情美盘盘中时段强势回落，二次给出日线低点后整理，日线最终收线在了4077.6的位置后，日线以一根倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，日线搓揉信号。点位上，下方3325和3322的多和上周3368-3370的多和3377和3385多和3563的多减仓后止损跟

【BCR环球金融简报】美联储纪要揭示降息路径深刻分歧

根据当地时间周三下午公布的美联储10月货币政策会议纪要，政策制定者们在是否应于下个月继续降息的议题上立场分化明显，分歧日益加深。这份按惯例推迟三周发布的文件显示，有相当数量——甚至可能形成微弱多数——的官员对在12月的会议上再次降息持保留或质疑态度。会议纪要明确指出：“与会者就12月会议上最适合采取何种政策决定，表达了截然不同的观点。”这一表述罕见地揭示了联邦公开市场委员会内部在下一步政策行动上存

【BCR财经速递】英伟达业绩指引强劲，AI泡沫忧虑暂缓

英伟达（NVDA）于周三发布了创纪录的销售业绩并给出强劲的业绩指引，显著缓解了近期市场对人工智能领域存在泡沫的普遍担忧。在高性能AI数据中心芯片需求持续攀升的推动下，该公司在截至10月的季度实现销售收入570亿美元，同比增长62%，超出市场研究机构FactSet所调查分析师的普遍预期。此外，英伟达还上调了对当前季度的业绩预测，预计销售额将达到650亿美元，显著高于分析师此前预估的621亿美元水平。

每日市场洞察

市场分析英镑/美元英镑/美元 当日内: 存在压力。转折点:1.3100交易策略:在 1.3100 之下，看跌，目标价位为 1.3030 ，然后为 1.3000 。备选策略:在 1.3100 上，看涨，目标价位定在 1.3130 ，然后为 1.3155。技术点评:RSI技术指标看跌，有进一步向下趋势。美元/日元美元/日元 当日内: 进一步上涨。转折点:156.20交易策略:在 156.20 之上，看

每日速递：市场洞察

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晨间简报：每日外汇洞察

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PRCBroker：日本经济：日元贬值加速成为日银与政府对话的关键因素

■ 7–9月实际 GDP 虽暂时转为负增长，但基础性内需仍保持扩张态势■ 在扩张性财政・金融政策主导下的日元贬值，将成为日银与政府讨论加息的重要关键17日公布的 7–9 月实际 GDP 初值（环比年率下降 1.8%）为六个季度以来首次负增长。住宅投资（同比大幅下降 32.5%）因能源效率标准修改引发的“提前抢工”后的反动而显著下滑，加之前期出口的高增长势头在下半年有所停滞，对整体 GDP 形成较大

BCR每日早评及分析 - 2025年11月20日

风险提示差价合约交易因具有一定的风险性，可能不适合所有投资者。在与BCR交易前，请确保您阅读并已充分了解可能涉及到的相关风险。同时，请谨慎考虑您的投资目标，财务状况，投资需求与经验水平，并在必要时获得独立的专业意见。以上内容仅用于教育目的，不构成任何投资建议，对于因使用其中包含的信息而直接或间接造成的损失，百汇BCR不承担任何责任。BCR Co Pty Ltd (BCR Global) 受英属维京

MDM每日早评及分析 - 2025年11月20日

美元指数美元指数周三攀升至100.10以上，为近两周最高水平，因交易员削减了对12月美联储再次降息的预期。市场定价现在暗示了联邦基金利率下调25个基点的概率约为34%。这一变化发生在劳工统计局宣布将不发布常规的十月就业报告后，指出家庭调查数据无法事后收集。该机构表示，缺失的数据将在延迟发布的十一月报告中反映出来。预计缺乏家庭调查数据将进一步使美联储评估劳动力市场状况变得模糊。与此同时，10月份fo

ATFX汇评：英国10月核心CPI年率下降至3.4%，仍高于央行目标

ATFX汇评：根据英国统计局最新发布的数据，英国10月CPI年率从3.8%下降至3.6%，创近四个月新低，符合市场预期；10月核心CPI年率从3.5%下降至3.4%，创近六个月新低，符合市场预期。英国名义和核心CPI年率双双下降，但仍高于英国央行认定的温和通胀标准2%。▲ATFX图具体看，英国住房和公用事业价格增速从7.3%下降至5.2%，其中天然气和电力的价格增速下降最为明显，因为10月份天然气

Oneyee | 央行购金不断 买盘持续发力

黄金方面：隔夜黄金出现海底捞月式的行情，价格强势止跌反弹，短线技术形态上有所改善，从市场买盘来看，各国央行依旧是购买黄金的主力军，且仍在不断买入黄金。近期出现黄金和美股同时下跌的情况，这主要是因为美联储12月降息的概率下降，市场流动性紧张，部分投资者选择抛售黄金筹措资金，以回援美股，但随着美股跌幅的加大，避险资金再次选择黄金。同时各国央行依旧在持续购买黄金，根据高盛的数据，今年9月全球央行的黄金购

降息or不降？美联储陷32年来最严重内部分裂！

曾被市场视为下月板上钉钉的美联储降息，如今因官员们就经济基本面健康度、以及顽固通胀与疲软招聘孰为主要风险产生剧烈分歧，演变为胜负各半的博弈。本文描述了目前市场上各联储委员的立场和观点，并摘录了机构的观点。两大阵营对立：通胀粘性vs就业疲软过去一周的多场公开讲话中，部分政策制定者对通胀粘性的担忧显著升级——这与本月初选举中成为核心议题的“生活可负担性”焦虑形成呼应。与此同时，另一派阵营则更聚焦招聘市

BCR每日晚评及分析 - 2025年11月19日

VSTAR每日美股行情（19/11/2025）

大盘回顾风险偏好降温，科技承压，市场静待两大重磅数据在投资人密切关注周三的英伟达（NVDA）财报与周四的失业金数据之际，市场风险偏好持续走弱，美股期货于亚洲时段延续前一日的疲软走势。盘前 ADP 周度就业数据显示，美国私人部门在截至 11/1 的四周内平均每周减少 2,500 个工作岗位，疲弱数据推动 12 月降息预期自 42% 升至 47%，却仍未提振整体市场情绪。最受瞩目的消息来自NVIDIA

RG 资讯 | 高盛：美股可能持续下跌，英伟达财报成为关键点

高盛总裁沃尔德伦表示，市场已经为可能出现的进一步回调做好准备，投资者正密切关注即将发布的英伟达关键财报。沃尔德伦在新加坡举行的彭博新经济论坛期间接受采访时指出，市场从当前水平再下跌一些“完全有可能”。从技术面来看，投资者当前更倾向于增加保护性仓位，以防范潜在下行风险。标普500指数本月至今已下跌逾3%，正迈向自3月以来表现最差的一个月，同时市场波动率显著上升。大型科技公司大幅下跌，再度引发外界对人

Moneta Markets 11月19日市场分析，英国经济承压，美联储倾向进一步降息

2025年11月19日，英国经济连续多月显露疲态、制造业与产出拖累整体增长；美联储理事沃勒强调通胀压力已明显缓解、就业持续转弱，进一步降息的可能性正不断上升。英镑兑美元汇率对于全球经济、金融市场和投资者都具有重要意义，特别是欧洲金融市场。我们从几个视角来分析一下：英国经济数据的影响：英国第三季度的经济表现依旧显得疲弱，整体GDP环比仅录得0.1%，不仅未达到市场预期的0.2%。从行业来看，服务业虽

Moneta每日新闻：日本扩张派推动追加预算，财政刺激预期全面升温

日本政坛内部围绕追加预算规模的讨论正迅速升温。就在最新一次内部会议上，一支由自民党扩张派议员组成的小组提交了一份力度空前的财政倡议，建议政府编制超过 25 万亿日元的追加预算。这个数字不仅超越市场此前预估，也远高于上一财年的 13.9 万亿日元，成为日本财政政策方向再度转向“强刺激”的重要信号。这支小组成员多与首相高市早苗关系密切，他们认为，在生活成本持续上涨、消费信心疲弱的大环境下，日本必须采取

美银：全球投资者押注日元明年“逆袭”，黄金美元在其后

美国银行的一项调查显示，全球投资者普遍认为日元明年有望在主要货币中表现领先。在经历剧烈波动并创下对美元最差年度回报后，日元被视为具备触底反弹潜力。在约170名基金经理的调查中，三分之一预计日元将在来年录得最佳表现，其次是黄金和美元，只有3%的受访者看好英镑。这一预期与日元今年的疲弱形成鲜明对比。美元兑日元年内仅上涨1%，在十国集团货币中表现最差。与此同时，地缘政治紧张与贸易风险推升避险需求，在央行