终端消费走疲 股市就是不跌？

美国7月零售销售数据报环比增长0.5%、上月数据由0.6%上修至0.9%。同比增长3.9%。看似温和的零售销售增长，但剃除通胀后的实质零售销售数据则由1.63%下滑至1.15%，整体终端销售疲态已逐渐从预期的透支消费成为事实的数据。(图一、零售销售数据；资料来源：census)(图二、零售销售数据；资料来源：Fred)接着，进行上、中、下游库存销售比进行检视，当前制造业库存依旧高企，不过也看到库存

今日聚焦｜美元本周持看跌趋势，美俄结束面谈！道琼指数创下历史新高，美零售数据符合预期！

美元/日币(USDJPY)：新闻事件：周五，美元/日元下跌至147.119日元。回顾本周，美国财政部长贝森特表示，日本央行在应对通膨风险方面可能「落后于情势」，并预期日央接下来会升息。经济数据方面，美国7月零售销售月率较上季成长0.5%，符合预期，但低于6月上修后的0.9%。密歇根大学8月消费者信心指数初值为58.6，低于7月的61.7，也低于预期的62.0。日本方面，第二季度实际GDP季率初值为

【交易必备· Anzo财经日历】2025年08月18日-2025年08月22日

【交易必备· Anzo财经日历】2025年08月18日-2025年08月22日。本周市场关注点为新西兰联储公布利率决议、美国官员讲话及美联储公布货币政策会议纪要，详情如下：a、周三，新西兰联储公布利率决议并召开货币政策新闻发布会；b、周四，美联储公布货币政策会议纪要；C、周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

【北京时间·2025年08月18日·每日汇评】

今日市场汇总

美俄谈判结束，避险情绪仍有支撑

市场概述回顾上周市场，美国发布的经济数据压抑了市场的乐观情绪，加上总统特朗普再度威胁将加征高额关税，使得美股涨势受阻。半导体类股首当其冲，芯片指数下跌超过2%，并拖累标普500与纳斯达克指数同步收黑。商品市场方面，避险资产黄金迎来了三周以来首次的周线下跌，期货价格单周大跌超过3%，创下三个月来最大单周跌幅。在美俄“特普会”前夕，市场情绪谨慎，原油价格回落，美国原油一度下跌2%，逼近两个月来的低点，

【每日策略】谈判中规中矩 金价难逃震荡

黄金小时图黄金方面：当地时间8月15日，特朗普和普京在美国阿拉斯加州安克雷奇市埃尔门多夫-理查森联合军事基地正式开始会晤。普京表示，俄美达成的协议不仅会成为解决乌克兰问题的起点，也将推动美俄恢复正常关系。他已和特朗普建立了非常好的直接联系，看到了特朗普想要理解冲突本质的意愿，俄罗斯真诚地希望俄乌结束冲突。特朗普表示，双方取得了巨大进展，在很多问题上达成一致。希望美俄双方在未来能有良好且富有成效的会

PRCBroker:日本股票：期待先行的股价上涨，业绩前景温和改善

PRCBroker独家财报精彩导读：■ 受市场对相互关税及汽车关税落定的预期提振，股指创下历史新高。■ 难掩预期先行的氛围，美国政局动向仍是风险因素。缺乏突破高估区间上限的动力。7月22日，日美关税谈判达成协议，美国对日本的相互关税及汽车分项关税确定为15%，这一结果受到市场欢迎，日经平均指数在7月24日一度触及4万2000点。然而，由于日本政局的不透明性挥之不去，加之关税率可能尚未最终确定的疑虑

XM8月18日外汇实战策略

美元指数：美指上周五上涨在98.25之下遇阻，下跌在97.70之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在98.60之上企稳，后市上涨的目标将会指向98.15--98.45之间。今天美指短线阻力在98.10--98.15，短线重要阻力在98.40--98.45。今天美指短线支持在97.60--97.65，短线重要支持在97.40--97.45。欧元/美元：欧美上周五下

Sea加速崛起，市值突破千亿美元

在创纪录的销售额推动下，总部位于新加坡的Sea集团，正在重新站上东南亚资本市场的风口浪尖。凭借电商与物流业务的强劲表现，这家电商和游戏巨头的市值已经重新突破千亿美元大关，并迅速逼近东南亚市值最高企业的宝座。Sea的表现不仅改变了区域竞争格局，也让投资者重新看到了它的增长潜力。本周，Sea的股价大幅上涨，市值重回约1030亿美元，距离星展集团1110亿美元的市值仅一步之遥。这意味着，如果上涨趋势延续

BCR每日早评及分析 - 2025年8月18日

险提示差价合约交易因具有一定的风险性，可能不适合所有投资者。在与BCR交易前，请确保您阅读并已充分了解可能涉及到的相关风险。同时，请谨慎考虑您的投资目标，财务状况，投资需求与经验水平，并在必要时获得独立的专业意见。以上内容仅用于教育目的，不构成任何投资建议，对于因使用其中包含的信息而直接或间接造成的损失，百汇BCR不承担任何责任。BCR Co Pty Ltd (BCR Global) 受英属维京群

《第十一届中国分析师联盟峰会》在中国北京成功举办！

「GTC泽汇资本」连续两年成为“峰会”的最大赞助商！我们强烈支持峰会的成功举办。本次研讨会的主题是“分析与分享，决策与选择”，现场有100多名中国分析师参加。舞台上有分析师分享他们的见解，台下有交易者围观。

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8月17日市场回顾

过去一周美国经济数据喜忧参半，导致市场对美联储的降息预期持续波动。周五公布的数据显示，受汽车销售和大型在线促销活动的推动，美国零售销售出现了广泛增长。而稍晚公布的另一份报告显示，消费者信心意外下滑，为4月以来首次，且通胀预期上升。此前美国7月CPI和PPI报告在表明经济是否抵御住特朗普全面进口关税的影响方面似乎发出了不同的信号，但均显示服务通胀顽固，其中PPI环比创三年新高。与此同时，美联储内部对

8月16日行情回顾

美元指数本周缺乏明显趋势。周二，因数据显示美国7月CPI通胀仅温和上涨，9月降息预期升温，美指开始持续下挫并跌破98关口。随后因7月PPI高于预期，或暗示未来通胀回升，美指一度重回98关口上方，但周五收于其下方的97.82，连续第二周收跌。现货黄金整体录得下跌，收于3335.73美元/盎司，跌幅为1.8%。周一，因特朗普表示不会对进口金条征收关税，金价日内重挫近60美元至3340美元附近，随后行情

VSTAR每日美股行情（15/08/2025）

大盘回顾PPI意外飙升降息预期降温，美股震荡收平美国7月生产者物价指数（PPI）月增率从上月的0.0%加速至0.9%，远高于市场预期的0.2%；年增率升至3.3%，显著高于前值2.3%与市场预期的2.5%。与本周稍早公布、相对温和的CPI相比，PPI的强势反映企业已在消化大部分关税成本，即便消费者尚未明显感受到通胀压力，通胀已全面渗透至经济体系，推升企业端成本。劳动力市场依旧稳健，截至8月9日当周

全球股市 | 美股收盘涨跌不一，标普续创收盘新高

【 全球股市 】周五，周四美股收盘涨跌不一，标普 500 指数连续第三个交易日创历史新高。最新PPI 通胀报告显示上月批发成本涨幅超预期，使市场略微下调了对美联储 9 月降息的押注。周四公布的7月生产者价格指数（PPI）环比上涨 0.9%，远超道琼斯调查经济学家预期的 0.2%。6 月该数据持平。批发价格通常是消费者价格的先行指标。尽管通胀数据走高，但根据 CME FedWatch 工具，联邦基金

每日汇评 | 美联储降息预期逆转，金价跌至两周低位，油价连续走高

【 D Prime 每日汇评 】周五， 周四黄金大幅下挫，现货黄金下跌 0.6% 至每盎司 3335.25 美元，期货黄金收低 0.7% 报 3383.2 美元；国际油价连续走高，布伦特原油期货涨至每桶 67 美元，创一周新高。市场受益于日本经济数据强劲及俄乌局势的供应担忧情绪推动。D Prime 每日汇评 | 黄金周五亚市早盘，现货黄金在隔夜创下的近两周低点附近徘徊，交投于3333美元/盎司附近

行业动态 | 巴菲特 Q2 重启抛售苹果、新建仓联合健康！“神秘股票” 持仓揭晓

行业动态 | 8 月 14 日至 15 日， 巴菲特 Q2 重启抛售苹果、新建仓联合健康！“神秘股票” 持仓揭晓；美国 7 月 PPI 环比加速上升创三年新高，同比升至 3.3%；日本第二季度 GDP 超预期增长；美联储戴利与穆萨莱姆均对大幅降息预期泼冷水；特朗普政府讨论对英特尔实施国家持股，英特尔收涨超 7%。巴菲特 Q2 重启抛售苹果、新建仓联合健康！“神秘股票” 持仓揭晓 当地时间周四，据巴

BCR财经视角：从比特币挖矿到AI云服务，TeraWulf的转型故事

周四，Alphabet（GOOGL.O）参与了一项涉及加密矿企 TeraWulf（WULF.O）的重磅交易，规模达数十亿美元。TeraWulf 与 AI 云平台 Fluidstack 签署两份为期 10 年的租赁协议，提供总计 200 兆瓦关键 IT 负载的数据中心服务。Alphabet 将为 Fluidstack 价值 18 亿美元的租金提供担保，降低 TeraWulf 的履约风险。作为交换，谷

RG 资讯 | 日本股市创纪录新高，本周第三次创下历史新高

日本股市在经济增长快于预期的推动下，本周第三次创下历史新高，金融股领涨，市场对日本央行加息的预期升温。东证指数上涨1.6%，收于历史新高3107.68点，其中银行类股本周飙升9.4%，创去年8月市场暴跌后反弹以来的最大单周涨幅。以科技股为主的日经指数上涨1.7%，软银集团因市场看好其人工智能投资潜在收益大涨6.4%。买盘集中在大市值公司，显示日本二季度GDP按年化计算环比增长1%，是市场预期的两倍