一、 核心消息面支撑
1. 美联储降息打开上涨空间
12月美联储降息落地并释放后续降息信号，宽松周期正式开启。一方面，美元资产吸引力下降，美元指数跌破99关口，以美元计价的黄金价格直接走高；另一方面，固收类资产收益下滑，黄金持有机会成本降低，资金从固收市场流向黄金市场，进一步助推金价上涨。
2. 就业数据升温避险需求，美上周初请失业金人数录得疫情后最大单周增幅，就业市场压力显现，市场对美国经济走势的担忧情绪升温。投资者为规避不确定性风险，加大对黄金这一传统避险资产的配置，为金价上涨再添动力。
3. 市场看涨情绪高涨，技术面显示，11日黄金尾盘大幅拉升并收于高位，机构预计12日上涨势头有望延续，金价上行至4300美元以上确定性较强，甚至有望冲击前期高点4381美元。市场端，国内金店再现排队购金场景，银行金条咨询量激增300%，黄金ETF持仓量也逼近4000吨历史峰值，市场购金热度居高不下。
二、 技术面多周期解读
1. 日线级别：多头趋势明确，短期存超买压力
日线收出长下影阳线，下方支撑强劲；5日与10日均线金叉形成，且运行于20日均线上方，呈现典型多头排列形态。MACD指标金叉持续放量，中长期多头动能充足；KDJ指标维持强势区间，RSI指标运行于60以上，多头占据明显优势，但也暗示短期存在超买压力。日线布林带上轨压力位在4285美元附近，为日内上涨提供明确目标。
2. 4小时级别：宽幅震荡整理，等待方向选择
本月初金价在4264美元附近承压后，进入宽幅震荡整理阶段，当前均线系统与技术指标呈现粘合状态，短期震荡格局尚未打破，并非单边极强行情。整体走势仍处于强势范畴，若后续回落幅度可控，将迎来较佳做多契机；若回落幅度过大，或导致指标收口，行情可能陷入震荡回落态势。
3. 短周期级别：反弹态势清晰，存小幅回落空间，小周期金价回撤至4204美元附近后展开反弹，目前在4200美元整数关口上方表现坚挺。1小时级别20日、60日均线保持上扬，短期反弹趋势明确，但多头未能形成一边倒的强势格局，短线存在小幅回落空间。
三、 关键支撑与阻力位
- 阻力位：4285美元，此位置既是日线布林上轨所在，也是前期交易中的关键高点，对伦敦金上涨形成较强压制，能否突破该点位是日内行情走强的关键。
- 阻力位：4300美元，作为重要整数关口，具备较强的心理阻力，若日内能突破4285美元，后续大概率会向该点位发起冲击。
- 支撑位：4230美元，对应日内低点附近，是短期行情的即时支撑，若回落至该点位且能企稳，大概率会触发短期多头补仓。
- 支撑位：4200美元，整数关口支撑力较强，此前金价回撤至4204附近后快速反弹，可见该点位附近买盘力量充足，是日内重要防守位。
四、 后市展望
1. 短期（日内）：震荡走强为主，警惕回调风险，整体倾向震荡走强，若金价守住4200美元整数关口，且欧盘、美盘买盘持续发力，有望向4285美元、4300美元发起冲击。需警惕美元指数在98.50关口企稳反弹或美债收益率止跌回升的风险，若出现此类情况，金价或面临回调压力，需重点关注4200美元支撑位的防守情况。
2. 中长期：牛市趋势延续，目标看向4590美元
技术形态上，黄金多头趋势完整，走势契合黄金分割与艾略特波浪理论的上涨目标路径，下一个关键目标位可看至4590美元。基本面方面，美联储降息周期开启、全球央行持续购金、地缘政治风险常态化等因素，将持续支撑金价走高。美国银行、UBS等机构均预测，2026年金价有望接近或突破5000美元。需注意的是，当前KDJ指标显示短期超买，后续行情大概率不会单边暴涨，回调或将成为多头进场的优质机会
一、 核心消息面支撑
1. 美联储降息打开上涨空间
12月美联储降息落地并释放后续降息信号，宽松周期正式开启。一方面，美元资产吸引力下降，美元指数跌破99关口，以美元计价的黄金价格直接走高；另一方面，固收类资产收益下滑，黄金持有机会成本降低，资金从固收市场流向黄金市场，进一步助推金价上涨。
2. 就业数据升温避险需求，美上周初请失业金人数录得疫情后最大单周增幅，就业市场压力显现，市场对美国经济走势的担忧情绪升温。投资者为规避不确定性风险，加大对黄金这一传统避险资产的配置，为金价上涨再添动力。
3. 市场看涨情绪高涨，技术面显示，11日黄金尾盘大幅拉升并收于高位，机构预计12日上涨势头有望延续，金价上行至4300美元以上确定性较强，甚至有望冲击前期高点4381美元。市场端，国内金店再现排队购金场景，银行金条咨询量激增300%，黄金ETF持仓量也逼近4000吨历史峰值，市场购金热度居高不下。
二、 技术面多周期解读
1. 日线级别：多头趋势明确，短期存超买压力
日线收出长下影阳线，下方支撑强劲；5日与10日均线金叉形成，且运行于20日均线上方，呈现典型多头排列形态。MACD指标金叉持续放量，中长期多头动能充足；KDJ指标维持强势区间，RSI指标运行于60以上，多头占据明显优势，但也暗示短期存在超买压力。日线布林带上轨压力位在4285美元附近，为日内上涨提供明确目标。
2. 4小时级别：宽幅震荡整理，等待方向选择
本月初金价在4264美元附近承压后，进入宽幅震荡整理阶段，当前均线系统与技术指标呈现粘合状态，短期震荡格局尚未打破，并非单边极强行情。整体走势仍处于强势范畴，若后续回落幅度可控，将迎来较佳做多契机；若回落幅度过大，或导致指标收口，行情可能陷入震荡回落态势。
3. 短周期级别：反弹态势清晰，存小幅回落空间，小周期金价回撤至4204美元附近后展开反弹，目前在4200美元整数关口上方表现坚挺。1小时级别20日、60日均线保持上扬，短期反弹趋势明确，但多头未能形成一边倒的强势格局，短线存在小幅回落空间。
三、 关键支撑与阻力位
- 阻力位：4285美元，此位置既是日线布林上轨所在，也是前期交易中的关键高点，对伦敦金上涨形成较强压制，能否突破该点位是日内行情走强的关键。
- 阻力位：4300美元，作为重要整数关口，具备较强的心理阻力，若日内能突破4285美元，后续大概率会向该点位发起冲击。
- 支撑位：4230美元，对应日内低点附近，是短期行情的即时支撑，若回落至该点位且能企稳，大概率会触发短期多头补仓。
- 支撑位：4200美元，整数关口支撑力较强，此前金价回撤至4204附近后快速反弹，可见该点位附近买盘力量充足，是日内重要防守位。
四、 后市展望
1. 短期（日内）：震荡走强为主，警惕回调风险，整体倾向震荡走强，若金价守住4200美元整数关口，且欧盘、美盘买盘持续发力，有望向4285美元、4300美元发起冲击。需警惕美元指数在98.50关口企稳反弹或美债收益率止跌回升的风险，若出现此类情况，金价或面临回调压力，需重点关注4200美元支撑位的防守情况。
2. 中长期：牛市趋势延续，目标看向4590美元
技术形态上，黄金多头趋势完整，走势契合黄金分割与艾略特波浪理论的上涨目标路径，下一个关键目标位可看至4590美元。基本面方面，美联储降息周期开启、全球央行持续购金、地缘政治风险常态化等因素，将持续支撑金价走高。美国银行、UBS等机构均预测，2026年金价有望接近或突破5000美元。需注意的是，当前KDJ指标显示短期超买，后续行情大概率不会单边暴涨，回调或将成为多头进场的优质机会
